华福证券-电力设备与新能源行业周报：宁德时代定增引发板块巨震、硅料价格反涨压制光伏板块-210814

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本周观点宁德时代发布拟定增582亿，其中93亿补充流动资金，70亿用来研究钠离子电池，剩余420亿左右用来扩产锂电池和储能，扩产后产能将再次大幅提升，进一步提高全球市占率。

综合考虑，伴随电动化渗透率不断走高，电池厂大额定增扩产是必然趋势，属于中长线利好。

相关受益方向：电池大幅扩产利好锂电材料的主供：天赐材料、恩捷股份、璞泰来等，产线规模增加之后利好锂电设备龙头；先导智能，其供应占比在30%左右，随着宁德时代扩产后续有望提升到40%以上，储能、钠离子电池、部分零部件板块亦受益。

整体而言消息对宁德时代及新能源全产业链都是中长期利好，即便短期部分资金存在抛售行为致使股价承压，调整反而是入场良机。

本周硅料价格结束了连续6周的下跌，本周国内各类硅料价格环比均小幅上涨。

近期下游各环节开工率有所提升，硅料价格再次反弹压制了近期整个光伏板块的走势，但从供需角度考虑今年硅片扩产较多，硅料持续下跌很难发生，高位横盘小幅波动是合理的，短线压制的情况逐步会有所缓解，继续看好光伏板块三四季度的行情。

市场表现本周上证综指涨1.68%，收于3516.30点；沪深300涨0.50%，收于4945.98点；中信电力新能源行业指数跌3.01%，跑输沪深300指数3.51%。

细分子行业看，新能源汽车指数涨0.61%，光伏指数涨2.03%，风电指数涨0.79%。

部分公司动态宁德时代8月12日晚间公告称，拟定增募资不超582亿元，拟全部用于福鼎时代锂离子电池生产基地、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目、宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、宁德时代新能源先进技术研发与应用项目及补充流动资金。

（公司公告）亿纬锂能8月9日晚间公告称，2021年8月9日，惠州亿纬锂能股份有限公司及格林美股份有限公司（签署《10,000吨回收镍产品定向循环供应合作备忘录》。

自2024年起，格林美承诺向公司供应每年1万吨以上的回收产出镍产品，合作期限自产品供应开始延续10年，且可根据需要进行数量增加和合作期限的延长。

（公司公告）风险提示市场竞争加剧的风险，疫情反复的风险，补贴政策风险。