华西证券-通信行业5G应用专题之AGV：渗透加速，重点关注核心器件国产化-210815

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1、5G应用专题之AGV:渗透加速，重点关注核心器件国产化1）近期中国移动等电信运营商大量采购5G模组，5G模组价格下降到500元（含税价格）左右，极大降低下游AGV等场景采用5G网络的成本，结合5G安全、低时延、高可靠等特性，AGV机器人的渗透率有望持续提升。

2）AGV最主要的成本集中于减速器、伺服系统、控制器等核心零部件上,且核心零部件供应商主要为国外厂商，国产替代空间巨大。

相关产业受益标的包括汇川技术（伺服系统）、雷赛智能（控制器）、绿的谐波（减速器）、埃斯顿（本体）等。

2、持续看好通信板块反弹1）通信板块估值近期有所修复，重点关注港股电信运营商、物联网应用、云视讯等历史估值低位板块。

2）本周重点推荐低估值个股：TCL科技（面板产能增速全球第一）、紫光股份（运营商及海外市场扩张，数通设备龙头）、朗新科技（支付宝等入口场景扩展）、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯（份额提升格局改善）等公司。

3、风险提示价格竞争激烈行业毛利率下滑太快。