山西证券-石油化工行业周报：布伦特油价创新高，中东地缘政治因素、需求方面利多油价-180416

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        核心观点
        上周WTI  和布伦特原油均实现上涨，WTI  原油期货价格收于67.39  美元，周涨幅8.59%；布伦特原油价格收于72.58  美元，周涨幅8.15%。本周受美中贸易紧张局势缓解，以及叙利亚化武袭击事件带来的地缘政治风险上升提振，原油价格创新高。石油需求的夏季旺季即将到来，将使油价保持在一个较高的区间。基于以上利多油价因素，我们认为油价将震荡上行，维持在  60-70  美元/桶的中性区间。
        市场回顾
        上周石油石化板块跑赢大盘，石油石化（中信）指数上涨3.25%，沪深300  指数上涨0.42%。上周石化各子板块实现上涨，其他石化、炼油、油田服务、石油开采、油品销售及仓储涨跌幅分别为7.88%、5.53%、2.32%、2.24%、0.25%。
        行业动态
        BP  世界能源展望（2018  年版）发布：《BP  世界能源展望(2018  年版)》中文版4  月11  日在北京发布。预计，2016-2040  年间，中国能源产量年均增长45%(全球增长34%)，能源消费年均增长41%(全球增长35%)。
        沙特阿美2017  年上半年净利润338  亿美元  为全球利润最高公司：据彭博社消息，沙特阿美2017  年上半年净利润338  亿美元，轻松超越苹果、埃克森美孚等美国巨头，成为全球利润最高的公司。财报中显示沙特阿美几乎不存在债务负担，生产成本更是仅占行业标准的一小部分。
        投资建议
        油价短期保持上涨利好石化企业，推动炼化产品价格上涨。建议关注民营大炼化行业标的恒力股份、恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化，上下游产业链一体化。同时建议关注中国石化，低估值，高分红，业绩实现稳定增长。
        风险提示
        油价大幅波动的风险、产品价格大幅波动的风险、地缘事件发酵超预期。