光大证券-电子行业周报：三大存储项目积极利好国内半导体设备行业；建议布局确定性高的消费电子标的-180415

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        上周（2018.4.9-2018.4.13）上证综指上涨0.89%，沪深300  指数上涨0.42%。申万电子行业指数上涨0.21%，跑输上证综指0.69pct，跑输沪深300  指数0.22pct，整体表现在28  个行业中涨幅排名第18。
        半导体：国内三大存储项目进入装机阶段，看好国内半导体设备行业
        目前中国三大存储芯片企业——长江存储、合肥长鑫、福建晋华正加紧建设工厂，2018  年第一季度合肥长鑫进设备，第二季度长江存储进设备，第三季度福建晋华移进设备。在半导体行业高景气度持续，产业向国内转移，创新应用驱动行业发展，国产替代趋势下，北方华创半导体设备业务有望快速成长，公司未来成长动力充足，建议关注。
        消费电子：情绪低迷时刻正是布局高确定性消费电子股票时机
        目前市场对于消费电子的情绪处于较为低落的阶段，对今年消费电子零组件厂商全年能否完成高增长预期存在担忧情绪。我们判断，目前市场预期较为低落的情况下，正是布局高稳定性消费电子标的的时点。2018年2  季度的智能手机出货将逐步改善，并带动相关零组件供应商的业绩向好。通过产业调研，目前国产安卓系订单对零组件厂商的拉动作用较为明显，主流供应商正配合下游需求开动产能。二季度国产手机拉货，三季度苹果新机拉货，对消费电子手机产业链来说，整体情况正逐季好转。
        被动元件：三星电机宣布MLCC  产品将从5  月1  日开始涨价
        三星电机宣布旗下MLCC  蟾皮将从5  月1  日开始涨价。三星电机的主要客户来自中国大陆厂商，尤其是手机厂商，所以三星电机的涨价将对大陆手机企业的BOM  带来一定的上涨压力。但由于MLCC  占总体BOM  比例较低，预计此次价格上涨不会对手机企业的成本产生重大的影响。
        面板：TV  面板价格在四月份大概率继续保持下跌趋势
        WitsView  发布4  月上旬面板价格快报，面板价格跌势不见收敛，其中，65  寸面板大跌10  美元，中尺寸电视面板也有3～4  美元的跌幅。第一季电视面板价格缓跌，不过中尺寸电视面板累计跌幅高达7～10％，大尺寸电视面板跌幅更是在10％以上，部份尺寸电视面板价格已接近成本价位。
        LED：富士康副总裁表示今年6  月将展示大屏Micro  LED  技术
        上周第六届电子信息博览会在深圳落幕，展会期间，包括夏普、LGDisplay、京东方等企业都展示了最新的显示技术，其中除了OLED  之外，Micro  LED  以及Mini  LED  也多次被提及。我们认为相比于OLED，MicroLED  在寿命，色彩以及反应速度上有其自身优势，但是目前因为技术原因，良品率一直较低。一旦解决了量产以及分辨率问题，我们认为新型LED显示技术有望替代传统显示，获得更加广阔的空间。
        风险提示：半导体景气度下降；消费电子需求减弱；被动元件价格下跌；面板价格下降；LED  下游需求不及预期；智能化安防设备价格较高阻碍普及进度。