国联证券-汽车行业周报18年15期：3月份产销数据回暖明显，年内实现放开股比、降低关税-180416

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        投资要点：
        板块一周行情回顾
        受银行、钢铁等周期性权重板块上涨影响，上周沪深300  指数上涨0.96%。汽车各子板块涨跌互现，整车板块下跌1.38%，新能源汽车板块下跌0.91%，汽车零部件和汽车服务分别上涨1.08%和0.86%。
        行业重要事件及本周观点
        【中汽协发布3月产销数据】中3月份汽车销售增速进一步加快，环比大幅增长。商用车是本月最大的超预期因素，重卡是最大的增量，销售13.2万辆，同比增长15%。重卡3月份销量会是全年最高点，后续将逐步走弱。汽车行业我们看好结构性机会，在增速稳定的背景下，优质的零部件公司在自主爆款车型推动下弹性较大，可以持续关注双环传动（002472）、常熟汽饰（603035）、宁波高发（603788）等。整车企业推荐出现边际变化的长安汽车（000625）。
        本月新能源汽车表现优秀，同比继续高增长。在新车型推动下，插电式混合动力车型出现回暖迹象，同比增长204%。上半年在补贴过渡期内，新能源汽车将持续高增长，A00级纯电动乘用车会持续放量。近期大盘有所调整，坚瑞沃能债务危机发酵，对新能源汽车板块有所压制，回调较多，但我们认为个别事件不影响大局，仍看好新能源汽车的行情，继续建议关注国轩高科（002074）、新宙邦（300071）等。
        【工信部发布了2017年新能源及油耗积分情况】整车集团可以通过内部调剂实现积分平衡，2017年双积分压力并不大。目前只有长城面临较大的双积分压力。
        【习近平博鳌论坛演讲提出尽快放开汽车行业外资限制和18年降低汽车进口关税】我们认为中方合作伙伴作用难以替代，中短期影响较小，合资现状不会发生大的改变。关税降低后进口将出现明显提升。
        主要上市公司表现
        上周汽车板块统计样本（共162家）上涨98家，停牌13家，下跌51家。从个股涨跌幅来看，迪生力、合力科技、日盈电子等次新股涨幅居前，小康股份、特尔佳、富临精工等个股跌幅居前。
        本期股票组合推荐（调出富奥股份，新增双环传动）
        风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。