中银国际期货-贵金属策略报告：叙利亚战火再起，能否助黄金向上突破-180417

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        近期叙利亚紧张局势是一种潜在的战争风险，市场避险的情绪不断增加，对黄金有短期的提振作用，但预计因叙利亚问题美俄发生直接军事对峙的持续时间不会过长，黄金价格将会重新回到以基本面为主导的趋势。
        短期对金价走势判断为震荡偏强，压力位1360，支撑位1320。中美贸易摩擦和地缘局势两大风险事件均面临进一步升级的可能。据华尔街日报报道，美国总统特朗普敦促他的军事顾问们同意在叙利亚进行更全面的打击，而不是谨慎行事。而且鉴于美国方面表示，对叙攻击将是一场持续行动，或对全球资本市场产生持续影响。贸易战方面，白宫计划对中国施加更大的压力，可能会增加额外关税，并威胁要阻止中国在美国的技术投资。据悉，美国贸易代表最快将在本周公布对规模1000亿美元的中国进口商品课征25%关税的产品列表。此外，美国总统特朗普已指示高级助理，调查加入TPP的可能性，这可能对中国构成进一步挑战。短期市场整体避险情绪可能升温，黄金后市偏向看涨。
        中长期来看，金价走势还是由美元走势和美联储货币政策决定的。美元中长期疲弱，美联储年内维持3次加息的节奏，以及全球风险偏好恶化，这些都是看好黄金后市的理由。地缘政治会短期的、剧烈的影响黄金走势，但不会产生趋势性的改变。