山西证券-轻工制造行业周报：涨价函齐发，旺季纸价有望进入上涨通道-210815

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投资要点根据中国纸网，近日，金光集团App(中国)、博汇纸业、等多家纸企再发涨价函，自8月1日起，调涨产品价格50-200元/吨不等，部分纸业宣布择机停机。

造纸行业“金九银十”传统旺季来临，“双11”等电商狂欢节同样临近，纸价上涨趋势仍然明显。

不过，下游市场也存在许多不确定性，产业链上下游博弈或将加剧。

进入第三季度，纸包行业将迎来传统旺季“金九银十”，市场需求和订单数量将会明显提升，纸价上涨将是大概率事件。

大环境方面，随着我国碳达峰碳中和战略的推进，造纸行业对环保的要求也会越来越高，这一定程度上也将造成企业成本的上升，原纸价格的上涨也在情理之中。

投资建议：住宅销售和竣工面积强势增长，边际改善显著，看好2021下半年家具内销表现。

6月文化办公用品零售额同比增长25.9%，相对2019年同期增长34.89%，大幅超越疫情前表现，此外叠加三孩政策的放开，文具类上市公司业绩有望实现快速增长。

进入第三季度，纸包行业将迎来业内历年来的“金九银十”阶段，预计市场需求和订单数量将会明显提升。

市场回顾本周，上证指数上涨1.68%，报收3516.30点，SW轻工制造指数上涨3.20%，在申万28个一级行业中排名第9。

分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：造纸（+6.17%）、包装印刷（+5.07%）、家具（+2.43%）、珠宝首饰（+1.45%）、文娱用品（+0.83%）、其他轻工制造（-2.14%）。

行业动态宜家中国2022财年启动会“未来家体验空间”亮相志邦家居成立行业首家“先进制造联合实验室”基地广东佛山：“十四五”期间将着力发展高端建筑陶瓷、卫生陶瓷风险提示宏观经济增长不及预期；地产调控政策趋严风险；新冠肺炎疫情加剧风险；原材料价格波动风险；国际贸易政策变化风险；经销商管理风险；整装业务拓展不及预期；大宗业务回款风险等。