国海证券-国防军工行业周报：新型战机首次亮相国际比赛，环中国周边四代机超百架-210816

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上周（8月9日-8月13日），沪深300涨跌幅+0.50%，创业板指涨跌幅-4.18%，申万国防军工行业指数涨跌幅为-0.12%。

新型战机首次亮相国际比赛，产品性能获军方认可。

8月13日中国空军派出轰-6K轰炸机、歼-10B歼击机、歼-16歼击机和运-20、运-9运输机5型11架战机和一支空降兵分队，赴俄罗斯参加“国际军事比赛-2021”。

其中歼-10B战斗机、歼-16战斗机、运-20运输机3型战机是首次亮相国际军事比赛。

表明军方在应用中对新型战机性能满意，进一步疏通了产业链上下游关系，加快型号批产速度。

环中国周边四代机超百架，形式严峻需求更多J-20对抗。

据媒体统计数据显示，美国及其盟友目前部署在东亚的四代机，包括F-22A和F-35系列战斗机，总数已经超过100架。

这种史无前例的举动，引发全球高度关注。

在此之前较长一段时期内，美国在东亚地区部署的四代机从来就没有超过20架。

能对抗四代机的只有四代机，目前我国J-20数量与美军存在数量级上的差距，外部形式严峻扩大国内四代机需求，军工行业景气度得到加强。

行业评级和投资建议：十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好；股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。

看好军工行业市场表现，给予行业推荐评级。

建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域，重点标的如洪都航空、中航沈飞、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、派克新材、三角防务等。

风险提示：1）装备采购不及预期；2）国企改革不及预期；3）政策支持不及预期；4）推荐标的盈利不及预期；5）系统性风险。