新时代证券-长亮科技-300348-业绩快速增长，携手腾讯成长空间进一步打开-180418

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        17  年业绩快速增长，18  年一季度保持较快增速
        公司4  月17  日晚间公告：
        2017  年年报：营业收入  8.80  亿元，同比增长35.16%；归属于上市公司股东的净利润为0.88  亿元，同比减少13.40%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为  0.92  亿元，同比增长26.90%。
        2018  年一季度报告：营业收入  1.56  亿元，同比增长22.39%；归属于上市公司股东的净利润为349  万元，同比增加305.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为273  万元，同比增长1283.10%。
        互联网金融类解决方案业务增速快，海外业务收入翻倍
        2017  年公司按产品分业务收入情况如下：
        （1）金融核心类解决方案实现收入4.79  亿元，同比增长25.64%；
        （2）大数据类解决方案实现收入1.79  亿元，同比增长38.01%；
        （3）互联网金融类解决方案实现收入1.78  亿元，同比增长67.64%；
        （4）其他类解决方案实现收入0.43  亿元，同比增长29.73%。
        公司海外营业收入5181  万元，同比增加109.31%，主要系印尼等东南亚市场的开拓；销售毛利率为53.16%，同比增加0.81pct；研发投入金额为1.03亿元，同比增加136%。
        股权激励计划设置高行权条件，彰显公司发展信心
        3  月7  日，公司发布2018  年限制性股票激励计划，拟授予的限制性股票数量约占公告时公司股本总额的7.46%。本次股权激励计划业绩考核目标为以上市公司2017  年净利润为基数，2018-2020  年净利润增长率不低于40%、80%和120%，同时还对长亮核心、长亮网金、长亮合度、长亮数据、上海长亮、长亮新融等子公司激励对象均设置有额外的考核目标。相比同类股权激励计划，公司设置的行权条件较高，彰显了公司未来发展信心。
        有望与腾讯开展深入合作，维持“推荐”评级
        公司正筹划与腾讯签订重要业务合作协议，涉及股权转让事宜，此前公司已与腾讯云签署过战略合作协议，我们分析认为，公司将与腾讯强强联合，在金融信息化和金融科技领域有望获得更大的发展空间。预计公司2018-2020年EPS  分别为0.47、0.68  和0.97  元，维持“推荐”评级。
        风险提示：业务发展不及预期，与腾讯合作不及预期，竞争加剧