南华期货-国债期货日报-180419

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        市场判研
        国债期货周四获利回调，低开震荡，全数收跌。国债期货主力合约T1806收盘报95.120，较上日结算价跌0.37%，5年期国债期货主力合约TF1806收盘报97.940，较上日结算价跌0.20%。  
        资金面方面稍显收敛，Shibor利率多数下跌，短端品种继续上行，其中隔夜Shibor涨5.40bp报2.7330%；银存间质押式回购利率几乎悉数上行。央行周四进行1900亿7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，实现净投放1900亿元。继以普惠金融定向降准以来，央行再次以置换MLF之名实施降准，初步看4月税期扰动已不足为惧，年初以来资金面平稳宽松的局面有望延续。  
        银行间债市方面，现券收益率有所反弹。10年国债活跃券180004收益率基本持平，10年国开活跃券170215收益率则上行约9.1bp。一级市场方面，国开行招标发行的1、2、3、10和20年期固息债，中标收益率分别为3.5035%、3.9283%、4.0421%、4.3297%和4.6138%，中标结果有所分化；进出口行招标发行的1、3、5和10年期固息债，中标结果跟前者类似，需求一般。外汇方面，美联储褐皮书称，3月和4月初美国经济继续扩张，美指小幅上涨。  
        操作上，建议投资者国债期货短期减仓止盈，谨慎操作。  
        结论：建议投资者短期减仓止盈。