光大证券-中小市值行业周报：新增推荐西王食品-180415

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        ◆投资观点：关注中长期稳健增长标的
        本周前半周市场表现尚可，后由于国际形势动荡，避险需求上升，后半周市场出现调整。同时医药生物板块表现较突出，主要受政策利好及业绩表现好推动。进入年报及一季报集中披露期，需谨防业绩不及预期个股，重点关注业绩能够中长期稳健增长的优质标的。
        ◆行业层面：存储器拉开自主生产可期，关注产业链相关公司
        长江存储一期厂房提前封顶，我国首批拥有完全自主知识产权的  32  层三维  NAND  闪存芯片将于年内量产，从而填补我国主流存储器领域空白。目前中囯己有三家企业向存储器芯片制造进军，分别是武汉长江存储的  32  层3D  NAND  闪存；福建晋华的是  32  纳米的  DRAM  利基型产品；以及合肥长鑫(睿力)的  19  纳米  DRAM。且三家均计划在  2018  年实现试产，开通生产线。18  年我国将正式拉开存储器自主生产的序幕，产业链上相关公司将受益，建议关注紫光国芯、兆易创新。
        ◆投资组合：新增推荐西王食品
        本周我们新增推荐西王食品（000639.SZ）：玉米油行业领军企业，成功收购全球运动营养品知名企业  Kerr。17  年  Kerr  在加拿大地区市占率达10.3%，在中国市占率达  27.4%。借助西王的资本优势和对国内市场的了解，kerr  在国内的业务迅速发展，成为增长主动力。同时非公开发行完成，财务压力大幅缓解。我们预计公司  17-19  年的归母净利润分别为  3.29  亿、4.53  亿和  5.43  亿元，当前股价对应于  18  年估值仅  18  倍。
        调整后的投资组合为：西王食品、奥佳华、荣泰健康、伊之密、青岛金王、新时达、黄河旋风、科陆电子、蓝帆医疗、豫金刚石。
        ◆风险提示：新股发行加速带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。