国联证券-日机密封-300470-在手订单高增长，业绩有望逐季攀升-180420

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        事件：
        公司于4月19日晚间发布2017年年度报告以及2018年一季度报告。2017年，公司实现营业收入4.96亿元，同比增长48.44%；实现归属于上市公司股东净利润1.20亿元，同比增长22.80%；实现基本每股收益1.13元，同比增长22.83%。2018年一季度，公司实现营业收入1.35亿元，同比增长39.77%；实现归属于上市公司股东净利润3,065.82万元，同比增长84.47%；实现基本每股收益0.29元，同比增长81.25%。
        投资要点：
        主业分析：新增订单高增长，业绩有望逐季攀升
        产能分析：一期扩建陆续投产，年内有望实现二期产能建设
        关键技术分析：多领域取得重大技术突破，为未来业绩增量提供支撑
        优泰科：一季度业绩符合预期，盾构机领域拓展顺利
        维持“推荐”评级
        预计公司2018年~2020年EPS分别为1.71元、2.25元以及2.84元，对应当前股价市盈率分别为26.00倍、19.82倍以及15.67倍，维持“推荐”评级。
        风险提示
        下游行业景气度不达预期；原材料大幅上涨；
        产品毛利率下行风险；产能扩建进度低于预期。