国元证券-汽车与汽车零部件行业：市场逐步放开，新能源汽车表现亮眼-180423

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        重要事件：
        1）4  月17  日，国家发改委指出汽车行业将分类型实行过渡期开放，今年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020  年取消商用车外资股比限制；2022  年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5  年过渡期，汽车行业将全部取消限制。短期看由于新能源汽车外资持股比率先放开，国产新能源车或将承受较大的市场考验。从长期看汽车行业股比开放导致进口车企进入中国市场，我国自主品牌企业将面临较大压力，汽车市场竞争将进一步加剧，这也会倒逼自主品牌加快转型升级，增强国际竞争力，有利于推动我国汽车工业走上高质量发展之路。
        2）2017  年我国新能源汽车销售77.7  万辆，同比增长53.3%。其中，纯电动汽车销售65.2  万辆，同比增长59.6%。2017  年全球新能源汽车总销量超过了142  万辆，累计销售突破了340  万辆。截至2017  年底，我国新能源汽车累计销量达到180  万辆，在全球累计销量中超过50%。近3  年来我国新能源汽车销量高速增长，新能源汽车发展有以下三大趋势：一是高增长，得益于财政补贴、牌照优惠、不限行等鼓励措施，2015年以来，连续三年销量全球第一，增速均超过50%；二是伴随着补贴退坡、销量基数增大，新能源汽车增速逐渐回落，但2017  年新能源乘用车销量中个人消费超七成，说明个人消费市场正在快速兴起；三是纯电动汽车依然是主力，2017  年占比83.9%，高于2016  年的80.7%和2015年的74.6%。
        3）作为世界上最大的新能源汽车市场，我国充电设施与新能源汽车存在比例失衡问题，车桩缺口比接近4:1，充电难矛盾依然突出。根据充电联盟给出的统计数据显示，2017  年我国国私人专用充电桩24  万个，均为交流慢充。其中，北京8.3  万个、上海7.8  万个、广东3.9  万个，三地保有量占全国比重超过80%。全国已建成公共充电桩21  万个，保有量位居全球首位。其中，交流桩8.6  万个、直流桩6.1  万个、交直流一体桩6.6万个。城际高速快充站建设提速，建成充电站1400  多个，涉及19  个省市区、服务3.1  万公里的高速公路。预期随着对分时租赁市场的规制、充电设施建设以及模式创新等相关政策出台，汽车车桩需求量和建设量仍会增加，这将会缓解充电桩与新能源汽车供需紧张问题，间接提高新能源汽车在整车市场的市场认可度和占有率。