东兴证券-基础化工行业2018年4月份第4期周报：油价继续上行，中美贸易摩擦升级利好部分高端新材料-180423

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        投资摘要：
        主要化工产品涨跌情况：
        涨幅居前：苯胺（华东，+9.95%），煤焦油（山西，+8.02%），二氯甲烷（华东，+7.04%），甲醇（华东，+5.14%），环氧丙烷（华东，+4.47%）。
        跌幅居前：TDI（华北，-6.25%），制冷剂R22（浙江巨化，-5.41%），乙二酸（华东，-4.13%），烧碱（华东，-3.90%），无水氢氟酸（华东，-3.51%）。
        近期东兴化工主要观点：
        关注复合肥行业夏季肥出货情况。3  月份全国倒春寒多发且程度较重，以东三省和中原五省为主。倒春寒推迟但不会降低终端用肥需求，中长期依然看好复合肥行业迎来拐点。中美贸易的细分类别中，植物产品的贸易逆差最大，达153.7  亿美元，我国从美国进口额占中国所有商品进口总额的28%。如果中国对美国农产品采取相关措施，或将有利于国内农产品价格回升，国内复合肥行业有望受益，推荐龙头公司金正大、新洋丰和史丹利。
        环保风暴再度引关注，关注农药、染料龙头企业。本周央视对江苏省苏北灌河流域三个工业园区的三废偷排、偷埋问题曝光，园区内聚集了多家农药、染料、中间体、医药等企业。关注农药、染料行业中环保管理规范严格的龙头企业，推荐扬农化工、浙江龙盛。
        中美贸易摩擦中国内芯片行业发展受到广泛关注，关注电子化学品等子行业。在高技术壁垒下游行业（高端制造装备等）存在贸易壁垒的背景下，国内部分高端新材料子行业进口替代需求迫切，预计电子化学品、新能源汽车材料等子行业有望受益。
        上周市场回顾：
        上周申万化工指数跌3.52％，同期上证指数跌2.77%。细分板块悉数下跌，跌幅较小的为：维纶（跌0.64%）、氨纶（跌0.66%）、钾肥（跌0.85%）、化学纤维（跌2.79%）、涤纶（跌3.16%）。
        东兴化工组合上周跌1.26%，相比行业指数高2.26  个百分点。
        本周推荐股票组合：
        金正大（15%）、广信材料（15%）、华鲁恒升（10%）、浙江龙盛（10%）、金禾实业（10%）、桐昆股份（10%）、中国石化（10%）、扬农化工（10%）、利尔化学（10%）。
        风险提示：
        环保力度低于预期，下游需求低于预期。