信达证券-医药行业：通化东宝-180423

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        1、  本周行业观点
        政策方面：
        （1）4  月17  日，在第三十三届中国医药产业发展高峰论坛上，工信部消费品工业司副司长吴海东介绍说，今年工信部将着力抓好四项工作，促进医药产业发展。一是推动国家医药制造业创新中心建设工作。二是推动小品种药（短缺药）集中生产基地建设。三是推进化学原料药产业绿色发展。四是开展“十三五”规划中期评估。
        （2）4  月17  日，我国首部《健康管理蓝皮书：中国健康管理与健康产业发展报告（2018）》发布。《蓝皮书》指出，我国保健品市场2005  年至2015  年的10  年间平均年增速为13%，位居世界第一。《蓝皮书》预计，中国膳食营养补充剂行业将在未来5  年取得突破。中国保健品市场规模将从2015  年约1200  亿元发展至2020  年约1800  亿元，并将在可预见的将来超过美国占据市场首位。《蓝皮书》显示，我国人口老龄化趋势、人群消费结构改变、政策支持等因素是推动营养保健品行业快速增长的动力。我国营养保健品行业的普及率仅有10%，属于起步阶段，人均保健品消费小于20  美元。较之美国保健品普及率约70%、人均消费约101  美元，我国保健品市场具有较大的发展空间。
        （3）4  月17  日，国家药监局成立后，局长书记首次表态全年五大工作重点。一是要深化药品医疗器械审评审批制度改革。二是要加强药品医疗器械化妆品的日常监管。三是要进一步加大违法违规行为打击力度，重拳出击、重典治乱，重点打击依托互联网制假售假行为，对不法分子持续保持高压态势。四是要积极推进“智慧监管”、“阳光监管”，加快推进药品、医疗器械、化妆品数据库建设，大力推进行政许可电子化工作，逐步建立品种档案库，加大政务信息公开力度，定期公布抽检、检查、处罚等监管信息，提高监管透明度。五是要加强专业化队伍建设。
        （4）4  月18  日，国家发改委等8  部委联合发布《关于促进首台（套）重大技术装备示范应用的意见》。《意见》指出，到2020  年，重大技术装备研发创新体系、首台套检测评定体系、示范应用体系、政策支撑体系全面形成，保障机制基本建立；到2025  年，重大技术装备综合实力基本达到国际先进水平，有效满足经济发展和国家安全的需要。根据工信部最新发布的2017  年版《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》，包括超导磁共振医学成像系统在内的32  种医疗设备产品可以享受到“首台套”推广应用政策的扶持。
        2、医药改革利好创新药、优质仿制药、慢病用药、国际化及CRO  公司。仿制药一致性评价已经进入全面实施阶段，成为我国制药工业去产能最重要的催化剂，率先通过一致性评价的生产企业将在后续招标等方面享受政策利好，比如创新药企业、优质仿制药企业、慢病用药企业、具备国际竞争力的制剂出口企业以及CRO  公司。建议关注相关龙头企业，比如恒瑞医药、华海药业、康恩贝、人福医药、通化东宝、华兰生物、乐普医疗等。
        3、风险提示：医药行业政策风险、药品降价风险、药品研发进度不及预期风险。