安信证券-长亮科技-300348-腾讯战略入股，携手共筑金融云生态-180423

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        ■事件：公司公告，深圳市腾讯信息技术有限公司将以3.89  亿元，从公司股东王长春等处受让2137  万股公司股票，占股7.14%，成为公司第二大股东，仅次于公司实际控制人王长春。同时，公司公告与腾讯云计算签署合作协议，双方将在金融云领域开展合作。
        ■银行IT  执牛耳者，腾讯入股共铸金融云生态。作为国内市场上少数具备金融IT  整体解决方案，同时掌握自主研发核心系统的技术服务提供商。自2013  年以来，公司核心系统项目订单量累计数量占国内市场同期订单数近一半，在银行IT  领域，公司位列行业第一梯队。根据合作协议，双方将借助各自及关联方优势，在大数据、云服务、智能网上银行营业厅、金融产品、智能金融系统、互联网账户系统、信息安全等多个领域展开深入合作，共同推动打造互联网金融云服务，建设银行和泛金融领域业务，服务于互联网金融、跨境金融、海外事业等金融和泛金融领域的建设和发展。
        ■内修外展，高研发为业绩持续增长奠定基础。作为金融机构及金融服务企业核心系统及大数据等解决方案核心提供商，公司着力进行前瞻性业务布局，2017  年公司投入研发费用6913  万元，同比增长163%。同时，2018  年第一季度实现归母净利润349  万元，同比增长305.44%；近五年公司营收复合增速达49%，业绩增长强劲。积极开拓海外市场，为CIMB  联昌银行提供整体的数字银行解决方案，助力该行奠定东南亚银行数字化领导者地位，海外业务将成为业绩增长新亮点。2018  年3月，公司发布股权激励计划，2018/2019/2020  相对2017  净利润增长率分别不低于40%、80%、120%，设置高行权条件，彰显公司对未来业务的充分信心。
        ■投资建议：公司是银行核心业务系统龙头企业，在金融核心、大数据类、互联网金融类解决方案领域占据领先优势，基本盘稳固；同时，公司大力开拓海外市场，已经具备初步成效。腾讯战略入股，双方借助各自优势合作探索金融云服务，将进一步拓展公司未来增长空间。预计2018-2019  年EPS  分别为0.45  元、0.67  元，维持“买入-A”评级，6  个月目标价为30.00  元。
        ■风险提示：与腾讯云合作推进不及预期；海外市场拓展不及预期行业竞争加剧。