东兴证券-雄安新区专题：从浦东、深圳看雄安未来10年-180423

《东兴证券-雄安新区专题：从浦东、深圳看雄安未来10年-180423（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东兴证券-雄安新区专题：从浦东、深圳看雄安未来10年-180423（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资摘要：
        浦东新区和深圳新区GDP  变动分析
        深圳与浦东新区GDP  变动都经历了三个阶段：第一，高速发展阶段；第二阶段，成熟稳定阶段；第三阶段，二次创业阶段。
        从深圳和浦东发展来看，雄安将迎来至少10  年的高速发展期，GDP  增速将超过河北平均水平（十三五年均7%），新区GDP  占河北省的比重将快速上升。
        浦东新区和深圳新区人口变动分析
        人口变动相同点：新区成立初期常住人口及比重都快速上升；高速增长期之后进入成熟稳定期，常住人口及比重保持基本稳定。
        不同点在于二次创业阶段，户籍政策导致人口走势出现分化。
        浦东和深圳对外开放以及固定资产投资情况分析
        两个新区都是作为改革开放的试验田，对外开放是拉动经济的重要动力，特别是浦东，对外开放阶段与GDP  发展阶段基本一致。
        新区建设初期通常是基础设施和房地产投资的高峰期。浦东发展初期和深圳发展初期的固定资产增长率都在100%以，占全省的比重也不断上升。类比深圳和浦东，雄安新区的投资规模应该在万亿级别，年均应该也在千亿级别
        雄安新区建设猜想
        雄安新区人口仅百余万人，随着雄安新区建设的不断推进，未来雄安有望实现百万级的常住人口增长。
        京津冀世界级城市群的建设进程中，雄安新区有望成为创新驱动发展的重要引擎，培育形成新的区域增长极，提升河北经济社会发展质量和水平，有利于加快补齐区域发展短板，预计未来雄安新区GDP  占河北省比重将不断上升。
        预计雄安新区固定资产投资和房地产投资在未来几年将会迎来高潮。但投融资模式与深圳、浦东存在巨大差异。
        从目前相关政策表态看，人员往来自由化（如户籍政策）、资本流动自由化（如房地产）、物资流动自由化在雄安新区实现的可能性不大，而税收优惠等政策“洼地”目前也未看到迹象。
        风险提示：
        雄安的核心功能为疏解首都非核心功能和体制机制创新，深圳浦东更多承担着对外开放和经济发展，两者不能简单类比。