华泰期货-能源化工日报：化工品涨跌不一-180425

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        PTA：油价高位调整，PTA反弹受阻
        期现货：4.24日PTA  09合约+16至5614，9-5价差缩窄至-4。主流现货与05合约报盘在升水25-30，仓单升水25-30，日内5560-5630自提成交。
        成本：亚洲隔夜CFR报985（+12），现货加工费缩窄至750，5月CFR报985，6月CFR报986。沙特新的134万吨/年PX装置因故停车，据悉计划4月底5月初附近重启。
        装置：据悉东北一套660万吨PTA装置中年产220万吨的PTA三号线预计近两天将会提前开车，此前计划4月30日左右开车重启。西南一套90万吨/年的PTA装置原计划4月下旬停车检修，目前其停车计划推后至5月份。
        下游：下游消化前期囤货为主，江浙涤丝产销整体依旧一般，至下午3点半附近平均估算在6成左右；直纺涤短销售一般，下游刚需补货，产销在4-7成附近。
        观点：隔夜油价高位调整，昨日PTA期货反弹受阻，现货市场成交气氛依旧清淡，终端消化前期囤货为主，聚酯产销回落。基本面方面，5月终端织造旺季持续，聚酯维持高开工及新增产能动力较足，而PTA自身装置检修计划集中，供需面有望进一步去库。对期货盘面来说，基本面依旧良性，关注成本波动及自身装置检修及聚酯产销情况。
        策略：多单谨慎持有
        风险：国际油价高位回落，商品市场整体氛围转弱