天风证券-策略·图说市场：央行公布最新数据，外资流入速度显著放缓-180424

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        近日，央行公布最新境外机构和个人持有A  股规模，截至2018  年Q1，总规模12016亿元人民币，占A  股流通市值2.72%，规模上较2017  年Q4  提升269  亿，占流通市值比例仅提升0.09%，流入速度大幅放缓。流入放缓的原因可能在于全球风险资产的大幅波动，以及国内白马股性价比和吸引力相对去年的减弱。
        A  股纳入MSCI  前夕，并非海外资金再次大举流入的理由，去年这一预期已经充分反映，今年外资是否能够继续流入，还取决于三大因素：全球风险资产的波动率、国内市场尤其是白马股的基本面相对估值水平的性价比、以及人民币汇率的变动。
        风险提示：流动性收紧，海外风险。