中航证券-宏观点评报告：经济放缓深化，政策发力可期-210816

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我们使用GDP支出法下的投资、净出口和消费等三个大类的经济数据，量化构建出中航证券（以下简称“中航”）中国经济周期指标。

我们在6月24日发布报告《模型验证：中国经济拐点初现》，成为市场上最先提出中国经济趋势性放缓的机构之一。

此后国债收益率显著下行。

中航中国经济周期指标显示中国经济在历经1年的扩张后，拐点于今年5月份初次显现，最新7月数据显示经济放缓持续深化。

预计未来稳经济的压力还将逐渐显现，货币和财政政策的边际发力值得期待。