兴业证券-康弘药业-002773-业绩略超预期，朗沐有望加速放量-180427

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        投资要点
        近日，康弘药业发布  2018年一季报，报告期内公司实现营业收入  7.00亿元，同比增长9.03%；实现归母净利润2.06  亿元，同比增长35.88%；实现扣非归母净利润1.92  亿元，同比增长26.63%。同时，公司预计2018年1-6  月归母净利润为2.80-3.50  亿元，同比增长20%-50%。
        盈利预测与评级：公司作为国内创新药的标杆企业，康柏西普市场潜力巨大，后续适应症的陆续获批以及进军国际市场将为公司带来中长期的业绩增量。我们维持对于公司的盈利预测，预计2018-2020  年EPS  分别为1.25、1.66、2.28  元，2018  年4  月26  日股价对应  PE  分别为45、34、25  倍，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：康柏西普医保放量速度不达预期；适应症获批进度不达预期；临床实验进展不达预期。