川财证券-房地产行业周报：证监会、住建部推进住房租赁资产证券化-180430

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        核心观点  
        川财周观点：近日中国证监会、住房城乡建设部在总结前期工作的基础上，联合发布了《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》。《通知》提出，积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品，试点发行房地产投资信托基金（REITS）。从国内情况来看，REITs的试点在过去两年中频繁被提及，长租公寓领域的试水也在加速，但相关的税收政策和配套法律法规还未出台，市场尚未出现标准REITs。2017年中国类REITs市场快速增长，发行规模增长显著。国内市场共发行16单类REITs产品，发行总额379.67亿元，较2016年增长156.10%。据测算，目前中国房屋租赁市场规模为1.1万亿元，预计2025年将增长到2.9万亿元，到2030年将超过4万亿元。REITs约束较为严格，对社会资本具有吸引力，未来可成为长租公寓资产投资的重要来源渠道，未来发展前景广阔。建议投资者关注长租公寓领域中的细分龙头世联行和房地产基金业务中的细分龙头光大嘉宝。  
        市场表现：本周上证综指上涨0.35%，收报于3082.23点。房地产板块本周下跌0.77%，成分股栖霞建设、银亿股份和世荣兆业周涨幅居前，分别上涨9.55%、9.34%和8.18%。与之相比，大港股份、京汉股份和中弘股份周跌幅居前，分别下跌13.34%、11.81%和10.74%。  
        关键指标：    
        30大中城市本周商品房成交面积为255.67万平方米，环比增加了23.57万平方米。其中一线城市商品房成交面积为52.32万平方米，环比增加了17.96万平方米；二线城市商品房成交面积为131.16平方米，环比减少了8.59万平方米；三线城市商品房成交面积为72.19万平方米，环比增加了14.20万平方米。  
        行业动态    
        海南省22日晚紧急召开新闻发布会，宣布房地产调控升级，自当晚起实施全域限购，非本省户籍居民家庭在新增限购区域购买住房的，须提供至少一名家庭成员在海南省累计24个月及以上个人所得税或社会保险缴纳证明，此前已实施限购区域则需要提供60个月。根据海南省发布的《关于进一步稳定房地产市场的通知》，海南实行严格的限购政策，在已出台限购政策的基础上，实施全域限购。（新华社）  
        公司动态    
        万科A（000002）：公司2018年一季度实现营业收入308.26亿元人民币，同比增长65.83%；归属上市公司股东净利润8.95亿元人民币，同比增长28.68%。其中，房地产业务结算面积165.1万平方米，同比增长15.4%；房地产业务营业收入278.0亿元，同比增长73.5%。  
        风险提示：经济数据不及预期；政策出现收紧。