华泰期货-生猪周报：猪价低位震荡，养户持续亏损-180429

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        生猪：一周行情回顾与展望
        本周猪价阴跌不断，周初外三元均价10.11元/公斤，周末均价10.00元/公斤，下跌0.11元/公斤。截至目前，自繁自养生猪养殖头均亏损幅度接近200元/头。五一将至，猪价没有丝毫上涨的迹象，屠宰企业并没有加大屠宰量，走货一般，库存量偏多，下游经销商采购积极性欠佳，预计五一开工率情况亦无明显好转。综合来看，供给增幅明显，市场上肥猪占比依旧偏大，值得注意的是部分中小散户已经开始淘汰能繁母猪和后备母猪，规模养殖场也加大主动淘汰的力度，当然这个去产能的过程至少要持续半年以上时间，其传导至生猪产能的供应则需要更长的时间，市场一致预期本轮猪周期的低谷要持续到2019年，预期2020年会重拾上涨。
        风险关注：原料价格风险、不可控疫情、国家政策、自然灾害