信达期货-甲醇早报-180502

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        1.供应端：装置春检阶段逐渐结束,五一假期结束以后，恢复开车的装置预计将明显增加，整体负荷将逐步抬升。
        2.需求端：传统下游负荷基本维持稳定的状态。新兴下游需求方面，五月份有四套外采甲醇的烯烃装置有检修预期，预计后期负荷将继续降低，对甲醇的需求减少。
        3.库存：江苏、浙江、华南港口库存小幅降低；整体上呈去库状态。  
        未来整体库存有增加趋势，国内装置后续重启占主导地位，前期检修的装置陆续复产，供应增加。需求方面，烯烃装置将开始检修，部分装置后期还有检修计划，需求减少。进口方面，外盘装置检修强度较大，市场供应或将有限。考虑到当前甲醇企业整体库存偏低，甲醇或震荡走低。
        操作策略：逢高布局9月空单，套利方面可以布局9-1反套。