川财证券-交通运输行业周报：一季度完成营业性客运量45.3亿人-180429

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        川财周观点    
        本周，交运板块以上涨为主。近日，民航局召开4月新闻例行发布会，民航局运行监控中心发布第一季度和3月份航班运行和航班正常情况。第一季度全国航班正常率为81.1%，同比提升5.86个百分点。3月份全国航班正常率达到81.21%，同比提升2.78个百分点，环比提升1.2个百分点，正常率连续6个月保持在80%以上。长期来看，得益于供给侧改革带来的机队扩张放缓和枢纽机场时刻严控，行业供需格局将持续改善，准点率提升利好民航业长期健康发展。我们认为2018-2020年航线票价放开有望加速推进，2020年航线市场化定价有望实现，三大航由于在一线城市航线占比较高且拥有较多时刻资源，获益较为明显。相关公司为东方航空、中国国航、南方航空。  
        市场表现    
        本周上证综指上涨0.35%，交通运输板块上涨2.64%。其中，机场指数上涨6.22%，航空指数上涨5.99%，铁路指数上涨3.75%，公路指数上涨0.61%，港口指数上涨0.53%，航运指数上涨0.40%，物流指数下跌0.08%，公交指数下跌0.82%。涨幅前五的股票分别为吉林高速、上海机场、东方航空、中国国航、吉祥航空，涨幅分别为13.50%、9.65%、8.42%、8.13%、7.44%。  
        行业动态    
        1.中国海事仲裁委员会（浙江）自由贸易试验区仲裁中心、中国海事仲裁委员会计量争议仲裁中心揭牌。首批7家企业正式入驻，标志着以"大宗商品＋江海联运"为航运服务集聚区正式启动运作。（中华航运网）2.4月27日，交通部召开例行新闻发布会，交通部综合规划司表示，一季度全国完成营业性客运量45.3亿人，同比下降5.4%。其中，高速公路私家车出行量同比增长10.3%，使全国出行总规模继续呈增加态势。此外，一季度通过采取各项措施累计降低物流费用183亿元。（中国新闻网）  
        公司动态    
        1.长航凤凰（000520）：公司2017年实现营业收入2.12亿元，同比增长17.58%；实现归属于上市公司股东的净利润为1436万元，同比增长241.91%。2.上海雅仕（603329）：公司2017年实现营业收入3.86亿元；实现归属于上市公司股东的净利润为1541万元。3.保税科技（600794）：公司发布一季度业绩公告，公司2018年第一季度实现营业收入3.32亿元；实现归属于上市公司股东的净利润为3185万元。4.天海投资（600751）：公司2017年实现营业收入3,154.60亿元，较上年同期增长739.86%；实现归属于母公司股东的净利润8.21亿元，比上年同期增长155.23%。  
        风险提示：油价及汇率超预期涨跌,需求增速不达预期等。