中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：关注北京车展新能源插混车型-180501

《中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：关注北京车展新能源插混车型-180501（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：关注北京车展新能源插混车型-180501（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点
        本周市场主要呈现下跌趋势，汽车与零部件板块下跌0.9%。其中，汽车服务子板块上涨0.9%，汽车整车子板块上涨0.1%，汽车零部件子板块下跌1.2%，沪深300  指数下跌0.1%。本周A  股重点公司主要有涨有跌。涨幅前三为长城汽车、双环传动和天润曲轴，分别上涨3.8%、2.8%和2.3%。跌幅前三为松芝股份、富临精工和均胜电子，分别下跌6.6%、5.7%和4.7%。
        关注北京车展新能源插混车型。在本次北京车展上，吉利、长安、长城等自主品牌均推出插混车型，丰田福特、通用等合资品牌也扩充其插混车型阵容。我们认为，插混车型凭借其油耗优势以及消费者较好的接受程度，随着补贴的逐渐退出以及双积分的政策下，插混电动车将迎来较大的发展机会。
        投资建议：我们认为在汽车行业整体增速放缓的背景下，关注自主品牌崛起和零部件国产替代两条投资主线。具体来看，（1）乘用车板块，关注创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、广汽集团、上汽集团。2）商用车板块，2018  年仍然有大量的国三重卡等待更新，行业景气度大概率维持，关注威孚高科、中国重汽；客车板块，随着新能源补贴逐渐退出，行业持续分化、集中度提高，关注宇通客车等龙头企业。3）零部件板块，在下游需求增速放缓、行业整体承压的背景下，看好单车价值量大国产替代趋势强以及受益于大众产品周期的零部件企业，关注天成自控、星宇股份、和继峰股份。4）自动驾驶板块，受益于C-NCAP  对ADAS  采用要求的提高，我国ADAS  渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注华域汽车、拓普集团。
        风险提示：汽车销量不及预期；新能源政策收紧；交通事故引起政策收紧，  ADAS  国产化不如预期。