中泰证券-机械设备行业周报：一季度机械行业盈利大增30%；聚焦油服、半导体设备／机器人、军民融合、工程机械-180502

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        核心组合：杰瑞股份（3月金股）、机器人（4月金股）、海特高新（高端芯片）；北方华创、晶盛机电、海油工程、三一重工（1月金股）、徐工机械（2月金股）、先导智能  
        重点股池：郑煤机、上海机电、中集集团、华测检测、天奇股份、天地科技、金卡智能、振华重工、中海油服、柳工、艾迪精密、恒立液压、中国中车、中铁工业、华铁股份、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、中国船舶、安徽合力、中鼎股份、天沃科技、威海广泰、豪迈科技、通源石油、中曼石油  
        核心观点：战略看好油服！持续力推半导体设备、军民融合！    
        （1）机械行业2018年一季度盈利同比增长30%。我们统计了机械行业（801890）2017年初之前上市的308家公司。2018Q1实现营业总收入2447亿元，同比增长22.04%；实现归母净利润132.18亿元，同比增长30.34%。  
        （2）战略看好油服：投资机会有望由左侧逐步迈向右侧。三桶油2018年资本开支增长20%左右。如油价保持相对稳定，油服行业尤如2016年的工程机械，2018-2020年弹性很大。力推杰瑞股份（中泰3月金股）、安东油田服务、海油工程、中海油服；关注中曼石油、通源石油、石化机械等。  
        （3）看好优质成长--半导体及智能设备。在新兴产业装备中寻找：半导体装备、智能装备、光伏装备、燃料电池相关装备、锂电设备、3C装备等。看好机器人（中泰4月金股）、海特高新、北方华创、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、伊之密、长川股份、杰克股份。  
        （4）坚定看好工程机械：近期市场过于看空周期；我们认为3月挖机销量大增79%，明后年持续性好，近期坚定推荐。我们预计3-4月工程机械销量数据靓丽；液压系统进口替代有望提速。持续力推龙头-三一重工（中泰1月金股）、徐工机械（中泰2月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密等。  
        上周报告/交流：核电装备、油气装备、杰瑞、艾迪、海特、三一、徐工等    
        【核电装备】三门1号机组装料获批；核电审批或重启，核电设备有望受益。【油气装备】油服龙头：订单趋势向上，业绩有望提速！【杰瑞股份】中报业绩预增310％~360％！投资机会逐步从左侧迈向右侧。【艾迪精密】深度：破碎锤龙头，液压系统有望迎来高速增长期【海特高新】静待化合物半导体（砷化镓、氮化镓）芯片部分量产。【恒立液压】一季度业绩超预期，液压泵阀进口替代有望提速。【三一重工】一季报大超预期，明后年有望持续超预期！【徐工机械】工程机械国企龙头：迈向世界级的国际巨头。【克来机电】技术领先的汽车电子自动化龙头，业绩有望持续高增长。【双环传动】2020年前后形成100亿产能布局，RV减速机出货量快速上升。【威海广泰】战略聚焦军工！业绩有望重回高增长！【金卡智能】一季报业绩翻倍，智能燃气表龙头业绩持续向上。  
        【半导体装备】重点推荐机器人（半导体设备新星）、北方华创、晶盛机电、海特高新；关注长川科技、至纯股份。  
        【智能装备】重点推荐机器人（300024），看好埃斯顿，关注拓斯达等。  
        【油气装备】力推杰瑞股份、海油工程、中海油服、中集集团、振华重工。  
        【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密、安徽合力等。  
        【新能源汽车产业链】看好锂电设备和动力电池回收：先导智能、天奇股份。  
        风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。