太平洋证券-非银行业周报：证券行业催化剂涌现，有望触发反弹行情-180429

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        报告摘要
        本周重点推荐标的：
        中信证券、东方财富、中金公司、华泰证券、中国平安，中国太保、经纬纺机、爱建集团。
        本周（2018.4.23-2018.4.27）非银金融中信指数下跌0.5%，跑赢大盘0.37  个百分点，位列所有行业第17  名。细分板块来看，证券板块上涨2.2%，保险板块上涨-3.44%，多元金融板块上涨0.98%。
        证券：证券行业催化剂涌现，有望触发反弹行情
        30  家上市券商一季度营收总和同比-0.52%，归母净利润综合同比-10.88%。受市场波动影响，一季度券商业绩不佳，但受IFRS9  调整（整体而言，释放业绩）的拉动效应，整体业绩略好于预期，但分化比较大。
        30  家上市券商合计实现营收603  亿，同比-0.52%；归母净利润合计189亿，同比-10.88%。营收增幅较大的有：中信证券（+12.72%）、国泰君安（11.78%）、华泰证券（13.35%）、光大证券（34.91%）、西南证券（41.54%）；归母净利润增幅较大的有：中信证券（17%）、华泰证券（43%）、西南证券（996%）。
        证券行业催化剂涌现，有望触发反弹行情。金融行业对外开放今年有望取得一些重大进展；CDR  今年三季度有望落地；MSCI  指数正式纳入A  股将在二季度落地。
        重点推荐：中信证券、东方财富、中金公司、华泰证券。
        保险：增员旺季，二季度保费数据有好转预期
        保险观点：上周中国平安受到消息面的不利影响，股价有较大下挫。公司经营情况并未有明显变化，预计股价消化悲观情绪以后可迎来股价的反弹。保险公司4-5  月份为增员旺季，二季度保费数据有好转预期。其中平安在一季报中表示公司努力通过改善保费结构，有望新业务价值全年回归正增速。一季报四家保险上市公司的净利润都有大幅增长，主要是受补提准备金的影响的消除，此影响将继续使得净利润得到释放。我们的观点是二季度为保费改善的关键节点，继续关注代理人的招募带动新的高价值保单销售。更看好确定性更高的，增长稳定的财险标的，中国平安，中国太保。
        重点推荐：中国平安，中国太保
        风险提示：政策风险；业绩波动风险；市场风险。