财通证券-通信行业周报：减免频段占用费，为5G建设注入强心剂-180429

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        周度回顾：上周  A  股市场趋于平稳，上证综指上涨  0.35%，创业板综指下上涨  1.23%，中信  29  个一级行业中  12  个行业上涨，17  个行业下跌，其中涨幅最大的为医药行业，上涨  3.78%，通信行业在所有行业中涨幅第四，上涨了  1.30%。
        行业及重点公司动态点评:1、发改委近日发布通知：为进一步加大降费力度，切实减轻企业负担，促进我国信息通信和航天事业发展，决定降低部分无线电频段占用费，主要涵盖  5G  及卫星通信频段。
        （1）在全国范围内使用的频段，3000－4000MHz、4000－6000MHz、6000MHz  以上三个频段占用费分别由统一的  800  万元／MHz／年降为  500万元／MHz／年、300  万元／MHz／年和  50  万元／MHz／年；（2）对  5G公众移动通信系统频率占用费标准实行“头三年减免，后三年逐步到位”的优惠政策；（3）对使用范围受限（如仅限室内使用）的公众移动通信系统频段，按照国家规定收费标准的  30％收取无线电频率占用费。
        2、宜通世纪  4  月  23  日晚间发布一季度业绩报告称，报告期内，公司营业收入  6.74  亿元，较上年同期增长  40.78%；归属于母公司所有者的净利润为  5100.58  万元，较上年同期增长  4.58%。此前公司发布一季度业绩预告，预计净利润变动区间为-7.73%-20.98%，实际净利润增长幅度和预期相符，略低于区间中值。
        3、中国联通  4  月  20  日晚间发布  2018  年一季度业绩报告，报告期内，公司实现营收  749.35  亿元，同比上年一季度增长  8.59%；归属于上市公司股东的净利润  13.02  亿元，同比上年一季度大增  374.75%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润  12.98  亿元，同比上年一季度大增  305.63%。一季度业绩超出市场预期。
        核心观点:本周，5G  建设从政策方面打入了一针强心剂。发改委决定降低部分无线电频段占用费，主要涵盖  5G  及卫星通信频段，减免总额将达到  213.75  亿元，将有效降低运营商的资本支出压力，加速  5G商用建设。随着运营商  5G  试点的确定，2G  的清退，本次减免占用费将由上而下的带动整个行业的发展，推动  5G  建设进入一个新的阶段。
        建议持续关注技术优势明显、高速光模块已实现量产的光迅科技（002281.SZ）和业绩稳定增长、海外拓展顺利的烽火通信（600498.SH）。
        风险提示：5G建设不及预期，国内企业发展不及预期。