平安证券-中信特钢-000708-业绩保持增长，产品结构继续优化-210817

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事项：公司公告2021年中报，2021年上半年实现营业收入490.87亿元，同比增长34.83%，实现归母净利润41.88亿元，同比增长52.29%，EPS为0.83元。

业绩符合预期。

平安观点：经营稳健，业绩保持增长。

根据公告，公司上半年实现营收同比增长34.83%，实现归母净利润同比增长52.29%，销售毛利率同比提升0.41个百分点，主要经营指标均保持增长。

分季度来，Q1、Q2公司分别实现营业收入为224.10、266.77亿元，实现归母净利润分别为19.27亿元、22.60亿元，环比也保持增长势头，反映公司经营稳健，业绩良好。

公司销量创历史新高，产品结构继续优化。

上半年，公司钢材产品销量达到755万吨，同比增长13.19%，创历史同期新高，年化全年销量有望超过1500万吨。

从产品结构来看，公司高端产品销量进一步提升，产品结构继续优化。

报告期内，“三高一特”产品销量同比增长58%，特种装备用钢销量同比增长28%，棒材钎具钢、注塑机用钢实现销量同比增长45%，汽车胎圈帘线钢销量同比增长28%，轴承钢线材销量同比增长39%，汽车紧固件销量同比增长45%，高强度悬架簧销量同比增长233%，传动链条销轴钢销量同比增长120%，海上风电管桩销量同比增长60%，高端产品销量增长支撑了公司良好业绩表现。

在建项目进度超预期，募投项目稳步推进。

公司青岛特钢环保搬迁续建项目截止到6月末项目进度达到98%，有望在今年三季度实现投产，该项目全部投产后有望给公司带来110万吨以上新增产量。

另外，公司5月份公告发行总额不超过50亿元的可转债，融资投向为公司重点发展的“三高一特”、能源综合利用以及环保改造等项目，截止到中报披露日，公司已经完成监管意见回复，项目稳步推进。