开源证券-策略周报：中方拒绝美国漫天要价，未能达成协议短空长多-180507

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        摘要：
        中美经贸领域终于开始拨云散雾。5  月3  日、4  日，中美双方在北京就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、富有建设性的讨论。虽然没有达成协议，让悲观的投资者认为谈崩了，对股市有利空影响。但对于乐观投资者来说，从针锋相对剑拔弩张，到坐下来交换意见有商有量，中美经贸关系的这一变化，为全球经济的稳定向好释放了积极信号。
        存托凭证管理办法的出台，体现了监管层吸引独角兽企业回归A  股上市，增强国内资本市场国际竞争力的决心。目前所有的政策连起来都是一个逻辑--希望那些新经济企业、代表中国未来行业发展方向的高端企业能够在A  股上市。将给A  股投资者带来一种全新的投资方式，颠覆目前所有股票的玩法，极大的利好国内大型券商。  
        后市操作，建议市场参与者对中短期趋势不宜过于悲观，应利用近期的指数回落、股价走低契机，积极调仓，一方面是减持估值高企且短期内难以技术突破的个股；另一方面是投入产业趋势乐观，仍有后续政策配合的相关品种，尤其是契合科技创新驱动领域的相关品种，比如创新药、芯片制造、人工智能、物联网等品种。  
        风险提示：宏观经济下行，政策风险