中国民生银行-每周要闻分析-180507

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        美国：失业率下降至3.9%，美联储继续按兵不动    
        5月2日，美联储货币政策委员会会议决定维持政策利率不变，联邦基金目标利率区间仍为1.50%-1.75%，符合市场预期。    
        声明显示，通胀接近2%的均衡目标，但基于市场的通胀补偿指标保持在低位，基于调查的通胀指标几乎维持不变。与3月声明对比，本次会议声明出现了一些微小的变化：删除了经济前景近几个月走强的表述；表示家庭支出较四季度的强劲增速放缓；预计通胀将接近2%，强调2%通胀目标是对称的。    
        生产端方面，美国4月ISM制造业指数57.3，跌至2017年7月以来最低，低于预期58.5和前值59.3；4月ISM非制造业指数为56.8，低于预期的58，也低于3月值58.8，为四个月来最低值。3月耐用品订单环比终值2.6%，与初值持平，但小于2月修正值3.5%。    
        物价方面，3月PCE物价指数同比2%，符合预期值2%，高于前值1.8%；3月核心PCE物价指数同比增长1.9%，符合预期，高于前值1.6%，这也是自2012年4月以来的最大年度涨幅。    
        就业方面，美国4月ADP就业数据录得增加20.4万人，高于预期的增加20万人。4月非农就业人口新增16.4万人，不及预期19.2万人；失业率降至3.9%，预期为4%，前值4.1%；劳动力参与率为62.8%，不及预期63%，低于前值62.9%；4月平均每小时工资环比增长0.1%，不及预期0.2%，前值由0.3%下修为0.2%，同比增长2.6%，不及预期的2.7%。