安信证券-新股周报：新股板块或进入震荡整理期，逢低关注优质新股-180422

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        ■新股板块估值明显回升，震荡或加剧：我们认为，新股板块上行小周期或已进入尾声，对于短期涨幅较大的个股应提高警惕，震荡阶段需继续对个股进行深挖，寻找估值与成长性匹配度较好的标的。普涨阶段或已告一段落，后续具备优良基本面、业绩得到逐步确认的个股将是中期关注范围。
        ■新股全线下挫：统计近四个月打开涨停板的新股，新股板块上周平均涨跌幅为-11.36%。同期上证综指下跌2.77%、深证成指下跌2.60%、中小板指下跌3.11%、创业板指下跌2.29%。5  只新股上周取得正收益，仅1  只新股涨幅超过10%。49  只新股周涨幅为负，其中35  只新股跌幅超过10%。
        ■新股板块PE  监测：4  月开板新股平均PE  接近90  倍，目前新股板块市盈率为50  倍，相对创业板市盈率比值为0.76。结合当前市场情况与估值体系，新股板块当前处于中等区域，部分个股出现一定程度泡沫化。
        ■上周文灿股份中签率为0.0391%，伯特利中签率为0.0391%。本周3只新股申购，建议后续重点关注药明康德（具备全方位服务能力的医药研发技术平台）。
        ■风险提示：系统性风险、风险偏好下行风险。