川财证券-医药生物行业周报：关注优质仿制药，业绩持续改善值得期待-180505

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        川财周观点    
        医药生物板块本周上涨2.11%，板块表现在所有28个一级行业中位列第2，分子板块看，医药生物行业三级子行业除医疗服务外均有所上涨，相对而言，生物制品涨幅最高。我们认为今年上半年仿制药一致性评价品种或陆续获批，后市仍可关注受益于仿制药一致性评价政策的CRO及优秀仿制药企业的投资机会，同时还可关注估值与业绩匹配程度较好的医药商业板块，相关标的：乐普医疗（300003）、九州通（600998）、柳州医药（603368）。从估值来看，截至5月4日，以TTM整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率36.18倍，处于历史相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为61.73%。  
        市场综述    
        本周医药板块上涨2.11%，行业涨跌幅排名2/28，跑赢大盘1.64%；医药三级行业指数除医疗服务板块外均有所上涨，其中生物制品涨幅最大，涨4.17%。个股方面，周涨幅榜前3位分别为新光药业（26.28%）、中新药业（19.71%）、华北制药（15.12%）；周跌幅榜前3位为东阿阿胶（-10.63%）、览海投资（-9.70%）、方盛制药（-7.21%）。  
        行业动态：  
        1）  第6款PD-1/L1抑制，赛诺菲新药cemiplimab有望今年上市。(药明康德)    
        2）Keytruda联合疗法有望收获第三个肺癌适应症。（药明康德）  
        3）数问生物和Abcam携手开发伴随诊断试剂。（美通社）  
        公司动态：    
        智飞生物（300122）：公司与默沙东签署了《供应、经销与共同推广协议补充协议（二）》，继续作为默沙东在中国大陆市场的市场服务方，负责默沙东公司九价人乳头瘤病毒疫苗（九价HPV疫苗）产品在中国大陆市场的进口、经销和推广工作。  
        易明医药（002826）：公司投资设立成都易明康元医药科技有限公司，用于医学研究和试验发展。目前该子公司已办理完成相关工商登记手续并取得营业执照。  
        新开源（300109）：公司拟以自有资金1万元港币在中国香港设立全资子公司。公司可以充分利用香港独特的区位优势，拓展海外市场，加快公司国际化发展进程，提升公司在海外市场的品牌影响力，为公司持续发展创造新的机遇。  
        风险提示：仿制药一致性评价推进不及预期，医药政策推进不及预期。