民生证券-医药行业政策点评：政策促互联网医疗发展，行业新起点-180502

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        一、事件概述
        4  月28  日，国务院正式下发《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见（国办发〔2018〕26  号）》，提出：健全和完善“互联网+医疗健康”的服务体系与支撑体系，同时加强行业监管和安全保障。
        二、分析与判断
        “互联网+”医疗服务获支持，第三方平台获发展机遇
        意见鼓励互联网医院的开设，有效拓展业务范围和服务半径，利好布局医院投资的标的。从服务性质来看，以常见病和慢性病的复诊为主，分级诊疗的理念持续贯彻。此外，意见支持第三方机构搭建互联网信息平台；统计显示目前远程医疗已覆盖全国3000  余家医疗机构，年均会诊量超过5000  次，而本意见的发布有望继续促进第三方平台的发展，已展开布局的公司业务延伸有望加速，建议关注恩华药业等。
        推动大数据公共卫生领域应用，空间广阔，利好平台性公司
        意见大力推进“互联网+”在公共卫生服务领域的运用。依托大数据分析整合技术，互联网医疗在人口规模较大的慢病管理、儿童疫苗接种、精神障碍患者管理等领域均有广阔运用潜力。预计疾病的检测、监控、治疗、管理一体化平台将成为未来医药行业企业的主要发展方向之一。目前已展开平台化布局的公司有望利用数据的深度和广度、渠道的优势脱颖而出，建议关注通化东宝、翰宇药业等。
        加强药品供应保障驱动处方外流，需求把控利好治疗性刚需品种
        意见明确需加强完善“互联网+”药品供应保障服务，涉及处方开具、药品配送等。线上开具处方顺应当前处方外流趋势，进一步加速医药分流和药品零售端的调整，医药电商发展契机出现。建议关注平安好医生等。此外，通过搭建健康信息平台，相关部门有望更有效掌握药品临床需求，未来刚需性治疗性药品和短缺药品有望进一步受到重视，纳入基药目录或鼓励仿制药品目录，加速放量，利好相关生产企业和研发能力较强企业。
        医保支付对接展开，促进行业加速发展
        目前大多数互联网医疗机构尚未与医保支付方达成支付协议，使得患者更愿意将传统线下医疗作为主要方式。本次意见强调加快“互联网+”医疗保障结算服务，且提出逐步将符合条件的互联网诊疗服务纳入医保支付范围，建立费用分担机制，未来在解决了医保支付问题后，互联网医疗有望凭借便利度优势，持续扩大患者覆盖。
        三、投资建议
        本次意见明确提出支持互联网医疗服务和支撑体系的建设，预计随着配套细则的逐步落实，我国互联网医疗行业将进入加速发展阶段。推荐在慢病管理平台打造处于领先地位的通化东宝、翰宇药业，布局远程医疗的恩华药业。
        四、风险提示：
        体系建设进度不及预期；配套政策制订进度不及预期。