国投安信期货-贵金属日报-180507

《国投安信期货-贵金属日报-180507（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国投安信期货-贵金属日报-180507（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        【策略观点】
        虽周五非农人口数量不及预期，但要注意到的是，它是在失业率下降的背景下的不及预期，预示着美国可能已经充分就业。这种情况是更加需要警惕的，它很可能是菲利普斯曲线重回的前兆，美联储有工作论文研究表明：在就业市场松弛时菲利普斯曲线很难显现，如果就业市场趋紧，薪资会呈非线性增长甚至倒挂（初级员工工资高于中级员工）。我们需要关注下一次的薪资数据，如果上升超预期，可以确认菲利普斯曲线已经重回，通胀会自持性上行，联储加息速度会加快。如果下一次薪资数据还是平平，那么本次的非农应该只是个扰动数据，除了证明美国经济健康之外没有其他特别意义。从以上的角度讲，两种情况都已经推演。不管下次非农数据如何，联储六月都会加息。我们对黄金的评级依旧保持"震荡"。
        操作建议：观望。