华泰期货-能源化工日报：化工品走势或将开始分化-180508

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        PTA：成本重心上移，PTA偏强运行
        期现货：5.7日PTA  09合约+8至5668，9-5价差平水附近波动。主流现货和09合约商谈成交在贴水20至平水左右，仓单贴水10，日内5650-5690自提成交。
        成本：亚洲隔夜CFR报998（+7），现货加工费缩窄至650附近，6月CFR报1001，7月CFR报996。石脑油较强且PX检修响度比较多，PX-石脑油的加工差可能小幅扩大。
        装置：西南一套90万吨/年的PTA装置于5月5日开始停车检修，检修时间在两个月左右。华东一220万吨/年的PTA装置5月份检修计划取消。
        下游：江浙涤丝产销依旧较好，至下午3点半附近平均估算在200%偏上；直纺涤短工厂走货顺畅，大多产销在100-200%。
        观点：周一PTA期货上涨，主流供应商采购现货，仓单成交较少，原油大涨带动，终端补货积极，聚酯产销明显放量。基本面方面，5月终端织造旺季收尾，聚酯高开工下扩产动能较足，不过PTA自身两大装置检修的取消及推迟令5月去库存在较大不确定性。对期货盘面来说，短期成本上移接替了基本面利好对盘面的提振，09合约或将继续偏强运行，关注国际油价上涨的持续性、终端开工变化及聚酯产销情况。
        策略：多单谨慎持有
        风险：国际油价高位回落，商品市场整体氛围转弱