平安证券-机械行业周报：高端制造业再获政策支持，拓斯达完成收购野田智能剩余股权-180506

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        行业股价市场表现:申万机械设备行业指数本周(2018.05.02-2018.05.04)  下跌  0.30%，同期沪深  300  指数上涨  0.47%，跑输市场  0.77  个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为农用机械(4.0%)、环保设备(3.5%)、机床工具(1.1%)，股价跌幅较大的子行业为磨具磨料(-3.6%)、内燃机(-2.8%)、仪器仪表Ⅲ(-1.7%)。截至  5  月  4  日，申万机械行业整体市盈率为  36，沪深  300  整体市盈率为  13；在机械主要子行业中，铁路设备、工程机械、楼宇设备等行业的市盈率相对较低，农用机械、重型机械、况釐矿采化工设备等行业的市盈率较高。
        (1)全球首个智能制造服务平台国际标准正式发布：近日，由中国航天科工集团有限公司所属单位航天云网天智公司牵头提出的《智能制造服务平台制造资源／能力接入集成要求》标准提案，经国际电工委员会工业过程测量控制与自动化技术委员会(IEC／TC65)投票，以  92.9%的赞成率高票通过，成为国际上首个面向智能制造服务平台的标准规范，国际标准号为IECPAS63178。(2)国家信息光电子创新中心挂牌：这是国家信息光电子产业创新突破发展关键时期的一件标志性大事，也是湖北省工业经济加快新旧动能转换、推动高质量发展过程中的一件标志性大事。该创新中心力争通过  3-5  年建设，建成国际一流的信息光电子制造业创新平台，推动核心光电子芯片和器件行业供给率超过  30%；力争到  2025  年，实现核心光电子芯片和器件实现自主可控。
        公司动态：(1)拓斯达完成收购野田智能剩余  80%股权；大族激光和华昌达签订战略合作协议；东杰智能签订重大合同订单。(2)五洲新昡向交易所提交重大重组草案反馈意见回复；华明装备正在筹划发行股份及支付现金购买资产事项；奥瑞德终止重大资产重组。(3)赢合科技控股股东承诺所持首发限售股自解除限售上市流通之日起  12  个月内不减持；新莱应材股东计划转让公司股份；三超新材、金石东方股东计划减持公司股份。
        投资建议:行业景气度分化，部分行业高景气延续，建议关注具有持续成长性的景气板块。(1)工业机器人经过  3  年的估值消化，部分企业技术实力和规模体量均大幅提升，推荐埃斯顿、拓斯达、克来机电。(2)半导体设备作为国之重器，受到诸多政策支持，建议关注北方华创、长川科技、至纯科技等国产半导体设备公司。(3)锂电行业延续高景气，关注锂电设备及锂电物流自动化企业，推荐先导智能、今天国际、赢合科技。(4)京东方启动新一轮面板投资，关注  3C  自动化优秀代表，推荐大族激光、精测电子，关注联得装备。(5)布油价格站稳  70  美元/桶，积极关注处于盈利修复阶段的油气产业链投资机会。持续推荐大族激光、先导智能、精测电子、埃斯顿、新奥股份、康尼机电、恒立液压等公司。
        风险提示:如果宏观经济发生波动，全国固定资产投资增速下滑，机械板块业绩将受到明显影响；如果上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨，中游企业采购成本上升，直接影响到行业整体毛利率；如果油价大跌，全球油企资本开支下滑，油服企业订单不足，业绩将不达预期；工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段，如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢，则相关企业存在业绩不达预期的风险。受中美贸易战影响，部分机械企业产品被列入制裁名单，影响公司近几年出口业务；如果未来贸易战升级，对整个制造业将造成较大的冲击。