东方证券-极简政经史（76）：后院失火？FBI对特朗普调查进入2.0阶段-180503

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        研究结论
        尽管近日中美贸易代表团的对话吸引了国内高度关注，但在美国，主流媒体和网络舆论更关注特朗普的私人事务。在罗伯特〃穆勒领衔的特别检察官团队调查特朗普的竞选经理、家人、密友以后，“通俄门”调查正在朝预想之外的方向发展。5  月2  日，特别检察官团队向特朗普律师团队摊牌，表示要求总统亲自接受穆勒的“约谈”（interview），否则可能被传唤（subpoena）。事件引发市场对特朗普政治前途的担忧。
        从通俄调查的进展来看，FBI  接近一年的调查仍无确切证据证明特朗普的“叛国”行为，让特别检察官穆勒背负了较大压力，尤其是来自民主党方面的质疑。在这种情况下穆勒决定扩大调查范围。4  月9  日FBI  突袭特朗普律师科恩的办公室，利用“额外管辖”的通道迂回打击特朗普阵营内部的核心成员。
        此次总统本人也被牵扯进来，并不是由于通俄本身，而是其与女艳星丹尼尔斯的关系上。丹尼尔斯表示总统此前与其有染，并支付了13  万美元“封口费”，此前特朗普表示对此“一无所知”，但5  月2  日，新加入特朗普律师团队的老朋友朱利安尼在采访中宣称，确实是特朗普本人支付了这笔钱，引起美国国内轩然大波。若事件继续发展，引发国会民主党人对特朗普妨碍司法罪名的质疑，那么当年发生在克林顿身上的“弹劾”情形有重现的可能。
        根据司法部规定，穆勒只能对“通俄门”相关事件进行调查，但如果新线索超出职权范围，他必须寻求司法部意见，由司法部决定是否可以扩大调查，即利用美国联邦法规中的“额外管辖权”采取上述行动。此次穆勒通过银行欺诈等罪名，调查了律师办公室，并得到了给丹尼尔斯汇款的证据。
        这次FBI  申请“额外管辖权”的后续发展，就成为观察特朗普政治命运的窗口。司法部部长塞申斯是特朗普的亲信，但自从2017  年3  月他和俄罗斯驻美大使的密会被公开后，为求自保基本回避所有关于“通俄门”的调查，由副部长罗森斯坦负责。而正是罗森斯坦批准了穆勒的调查。从法律上说，行动合法，没有问题。
        迫于压力，特朗普5  月3  日在推特上证实他确实支付了这笔“封口费”，以退为进，特朗普暂时避免了陷入“作伪证”的陷阱，但声誉不免受到影响。但真正风险还在于穆勒的传唤。此前总统多次推阻穆勒提出的约谈要求，宣称作为总统没有义务配合调查，但传唤的风险让特朗普团队陷入混乱，尽管特朗普本人一度表示有信心接受穆勒的挑战，以此一举解决通俄问题，但特朗普幕僚们认为这样做风险过高，一旦受到质疑和询问，很容易陷入要么承认罪责、要么做伪证的两难陷阱，重蹈当年克林顿“作伪证”、“妨碍司法”的覆辙。
        近期美国中期选举即将集中展开，5  月8  日印第安纳、北卡罗来纳、俄亥俄、西弗吉尼亚等州纷纷开始参议员选举，今年的中期选举对特朗普来说有着特殊的意义，不但要避免共和党失去多数席位、影响政策推进，还要防止民主党可能发起的弹劾。而为了扩大中期选举的赢面，特朗普短期内依然对维持中美贸易对抗有较强的诉求。从这个角度来看，预计贸易谈判不会一蹴而就，而是一个持久战、拉锯战，直到下半年中期选举高潮已过，才有可能逐步走向平息。
        风险提示
        通俄调查影响特朗普政治决策的风险。