开源证券-新能源汽车行业周报：锂电正极材料价格下调，关注龙头标的-180507

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        摘要
        本期新能源汽车板块表现强于大市。本期上证综指上涨0.29%，新能源汽车行业上涨0.39%，强于大市。本期板块内个股涨跌互现。其中融捷股份、银轮股份等涨势居前，天际股份、京威股份等本期相对跌幅较大。
        行业及公司动态第18批免购置税新能源车目录申报启动，5月16日前完成申报；海南海口将对电动汽车充电设施建设运营给予补贴；广东东莞将发布充电设施建设管理办法，申请备案企业需符合六大条件；福田汽车收到3.84亿元国家新能源汽车推广补贴；马斯克：下一家超级工厂已确定建在中国，或于下季度公布细节；广州公示2017年新能源公交车推广成绩，2357辆达到补贴标准；戴姆勒和宁德时代签订电动车电池供应合同。
        产品价格基本保持稳定。本周受原料市场价格下调影响，正极材料市场价格开始下调，现523市场报价24万元/吨左右，较上周下调1万元/吨，622、811报价在26-27万元/吨，企业多是满负荷生产，市场行情较好。钴酸锂现市场报价下调2万元/吨，现51万元/吨。其他材料价格保持稳定。
        投资建议：
        目前板块估值回落，处于相对低位，具备一定安全边际。长远来看，国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略长期不变，传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋，这将长期利好新能源汽车行业，政府在去年出台的双积分政策也是为了应对2020年补贴退出后新能源汽车的健康发展。随着传统燃油车的扩张受阻，预计未来会有更多车企加入新能源汽车领域，新能源整车行业的竞争也将更为激烈，这也是行业的必由之路。我们认为在此背景下，新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。我们认为产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业：（1）资源优势突出的锂电上游原材料企业；（2）拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的；（3）具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的：天齐锂业、杉杉股份、当升科技、比亚迪。