光大证券-钢铁行业周报：模拟的钢铁业利润已连续第6周回升-180506

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        投资建议
        短期关注：（1）本周国内钢价指数继续上涨2.3%，已经连续五周上涨，较今年的最高点仅低出1.37%；（2）模拟的钢铁业利润已连续第6  周回升，绝对值水平已超过2017  年Q3、但仍低于2017  年Q4；（3）本周经销商钢材库存再降4.7%至1344  万吨，已低于2015  年的同期水平，但仍高于2016  年河2017  年的同期水平。
        板块观点：我们在2018  年初的年度策略报告《供给弹性、政策韧性和估值理性》中明确指出，钢铁供给将会有一定的弹性，而需求总体基本保持平稳，行业利润全年可能趋稳或者小幅下降，钢铁板块难以出现大的机会或风险，但可能会有短期波段性的的投资机会，我们认为5  月份钢铁板块的投资机会总体上大于风险。
        股票关注：5  月关注股票：宝钢股份、新兴铸管、大冶特钢、方大特钢、华菱钢铁。光大钢铁5  月关注股票本周平均涨幅-0.75%，跑赢钢铁板块0.23  个百分点。
        风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期、公司经营不善风险等。
        一周回顾
        钢价涨2.3%矿价涨0.97%。Myspic  综合指数上涨2.3%，其中长材价上涨2.97%，扁平材价上涨1.52%。铁矿石综合指数上涨0.97%，PB粉矿上涨1.73%，废钢价上涨2.29%。
        社会钢材库存下降4.7%。本周Mysteel  统计的全国重点城市经销商钢材库存下降4.7%，其中长材库存下降5.89%，板材库存下降2.13%。
        钢铁板块回调。上证综指上涨0.29%，沪深300  指数上涨0.47%，创业板指数上涨0.51%；申万钢铁指数下跌0.98%，跑输沪深300  指数1.45  个百分点。