瑞士信贷（香港）-中国中铁-0390.HK-目标价升至9元，评级跑赢大市-180403

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        瑞信发表研究报告称，中国中铁(5.73,0.03,0.53％)（00390）2017年纯利同比升29％至161亿元人民币（下同），收入升9％至6888亿元，高过市场预期，并符合该行预期。该行称，撇除一次性项目，中铁毛利率同比升1.2个百分点至9.1％，建筑毛利率升90基点至6.7％，主要受惠于订单组合改善及实行项目后期预算检讨。
        该行表示，公司新订单及积压订单分别同比增长26％，主要由于高速公路及政府项目带动，铁路项目则表现较弱。该行认为管理层对2018年的订单指引较为保守。
        瑞信上调中铁2018及2019年每股盈测分别6％及3％，目标价由7.8港元升至9港元，维持“跑赢大市”评级。