信达证券-消费行业卓越推：富安娜-180507

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        本周行业观点
        1、2018  年1  季度中国纺织业发展平稳。根据中国纺织工业联合会数据，2018  年一季度中国纺织行业景气指数为57.3，处于稳定发展区间。2018  年一季度中国纺织品服装内需市场增长加快，网络渠道销售增速提升明显；同时，中国纺织品服装出口市场持续回暖，一季度中国纺织品服装出口总额为591.8  亿美元，同比增长4.8%，增速高于17  年同期7.9  个百分点；产能利用率保持较好水平，规模以上纺织业产能利用率高达80.7%。2018  年以来全球经济景气持续回升，中国内需市场较为活跃，总体上提供了较为良好的外部环境，中国纺织业一季度基本实现平稳开局。
        2、德国ADVANSA  携Suprelle  进军中国市场，再掀家纺品牌新革命。在欧洲家纺领域ADVANSA  就是德国制造的最好代表。欧洲的绝大部分高端聚酯纤维产品都出自ADVANSA，盘点世界几大知名卖场：英国玛莎百货、法国巴黎春天、法国老佛爷百货、瑞典宜家家居、日本伊势丹、日本高岛屋、香港崇光百货等场所都少不了使用ADVANSA  纤维的家用好物，就连Hilton  等星级酒店也不能没有ADVANSA  产品的锦上添花。ADVANSA  五十年来专注研究消费者习惯、深刻洞察消费者需求，随着中国经济的飞跃性发展，中国已然成为新兴崛起的奢侈品消费大国和高端商品消费大国，ADVANSA  为满足中国消费者的高品质需求，特别针对中国市场推出高端家纺品牌Suprelle  系列产品。
        3、纺服市场气氛整体回暖态势有望贯穿2018  年全年。2017  年我国纺织行业整体运行呈现出增长速度平稳、内需平稳增长、外需市场回暖、东部投资积极、质效平稳提升五大特征。具体体现在：增长效益升，产能利用率高，消费支出上涨，新旧动能转换几个方面，整体体现出行业的高质量发展。总的来说，服装业行情回暖主要得益于消费升级和行业周期性复苏，服装企业在产业升级转型过程中，由产品需求向消费者需求的观念转变，以及对销售渠道和产品库存的把控带来的预期回报。
        4、风险提示：宏观经济波动风险；房地产市场波动的风险；原材料价格波动的风险；市场竞争加剧的风险；同业竞争加剧。