光大证券-龙软科技-688078-2021年半年报点评：新签订单快速增长，煤矿智能化行业的高景气度得到验证-210817

《光大证券-龙软科技-688078-2021年半年报点评：新签订单快速增长，煤矿智能化行业的高景气度得到验证-210817（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-龙软科技-688078-2021年半年报点评：新签订单快速增长，煤矿智能化行业的高景气度得到验证-210817（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：公司发布2021年半年报：公司21H1实现营收9839万元，同比增长18.54%；实现归母净利润2277万元，同比增长5.17%；实现扣非后净利润2274万元，同比增长11.57%。

公司业绩增长符合预期。

收入增长逐季提升，订单快速增长：公司上半年收入实现稳步增长，分季度来看，Q1和Q2分别增长-4.05%和28.88%，收入增长逐季提升，单Q2在20年同期高基数的情况下实现高增长。

受益于国家加速推进智能矿山的建设和对互联网+矿山监管的重视程度提高，叠加公司在煤矿智能化领域的领先布局且竞争优势明显，公司上半年新增合同1.9015亿元，已接近去年全年收入的体量，公司新签订单快速增长。

此外，客户意向订单持续增高，充足的订单为未来的发展奠定良好基础。

上半年公司整体毛利率为55.13%，相比去年同期上升6.9个百分点，毛利率提升主要受益于公司加强成本管控，盈利能力进一步提升。

上半年公司研发费用和销售费用分别增长101%和31.06%，快于整体收入增速，公司进一步加大市场拓展力度和研发投入。

积极参与行业标准制定，技术领域不断突破：公司上半年研发投入为1670万元，同比增长101%，公司持续加大研发投入。

报告期内，中国煤炭学会组织2021年第一批煤炭智能化标准研制项目中，公司牵头制定“煤炭地理信息平台服务接口规范”、“基于地理信息系统的工作面截割模板自动生成系统技术条件”等两项标准，并参与制定“煤矿安全生产综合管控平台建设规范”等9项标准。

2021年6月，国家能源局正式颁布《煤矿智能化建设指南》，对照井工煤矿智能化煤矿12项重点建设内容，公司具备自主技术体系7项，集成技术体系4项。

公司的“一张图”安全生产智能管控平台等产品，入选国家煤矿安监局煤炭安全生产技术设备推广名录，在山东等省智能化煤矿验收标准中被列为推荐内容或加分内容，获得了用户的普遍认可。

盈利预测、估值与评级：维持公司21-23年归母净利润预测分别为0.76、1.19和1.73亿元。

看好公司受益于国家加速推进煤矿智能化改造和公司在透明工作面等创新领域的卡位优势，维持“增持”评级。

风险提示：政策落地不及预期，产品落地效果不达预期，行业竞争加剧，市场拓展不达预期的风险。