华创证券-通信设备行业：城市黑臭水体专项行动启动，京津冀大气污染控制规划研究发布-180513

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        一周市场回顾
        沪深300  指数上涨2.60%，中信电力及公用事业上涨1.15%，跑输大盘，相对收益率为-1.45％。
        行业看点。
        1）  PPP  清库以来以及对央企承接PPP  项目的规范和限制，PPP  领域的竞争格局持续改善，入库项目数量和质量有了明显提升。作为PPP  领域最受益的水环境治理行业相关上市公司，今年以来订单和业绩较去年也均有显著提升，同时随着融资环境的改善，对于相关上市公司也将持续利好，推荐关注【碧水源】、【国祯环保】、【博世科】。
        2）  环卫服务市场化大幕快速拉开，从2013  年政府推动购买公共服务政策以来，市场化订单释放保持了稳定高增速，但是相对于超2000  亿的年运营空间来说，当前市场化渗透率依然较低。目前环保服务市场竞争仍处于蓝海状态，我们看好未来四五年市场维持高增速。推荐关注【龙马环卫】、【启迪桑德】。
        3）  非电大气治理持续扩容。伴随火电领域大气治理接近尾声，市场重心逐步转向非电领域。经测算十三五期间主要非电领域改造空间将超千亿，随着后续提标持续推进，市场规模持续释放。目前钢铁、水泥等主要领域相关政策尚未落地，随着后续政策落地，市场空间有望呈爆发性增长。推荐关注【龙净环保】、【清新环境】。
        行业重点数据。
        环渤海动力煤的价格为572.00  元/吨，与上周持平；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价格620.20  元/吨，与上周相比上涨2.95%。发改委数据显示，2017年12  月天然气产量136  亿立方米，增长2.9%，11  月进口量90  亿立方米，增长40.8%；消费量213亿立方米，增长16.8%。2018年3月全社会用电量5,325.15亿千瓦时，同比增长3.64%；其中第一产业用电量75.20  亿千瓦时，同比上涨5.92%，占全社会用电量的1.41%；第二产业用电量3,583.64  亿千瓦时，同比下降1.60%，占比为67.30%；第三产业用电量776.63  亿千瓦时，同比增长12.50%1，占比为14.58%；城乡居民生活用电量889.68  亿千瓦时，同比增长21.06%，占比为16.71%。
        推荐组合。
        我们推荐关注核心组合：碧水源、国祯环保、博世科、龙马环卫、龙净环保、光华科技。
        风险提示。
        环保政策推进不及预期；项目落地进度不及预期。