中银国际期货-黄金白银策略周报：美元短线回调，黄金止跌反弹-180514

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        摘要
        观点
        黄金上周止跌反弹，收涨0.37%，报1319.30美元/盎司。金价录得四周以来首度周线上涨，因美元超买回落。上周美国宣布退出伊朗核协议，以及中东战火再起，从而引发了市场对于中东局势将进一步动荡的担忧。上周五意大利组阁频频传出喜讯，一定程度上助涨了欧元，施压美元。当前避险情绪并没有对金价构成多大支撑，除非中东局势进一步恶化，才可能为黄金提供更多的上行动能。而且美元指数的回落仍只是技术性的回调，黄金的短线上行空间或有限。本周重点关注日本CPI、加拿大CPI等重磅数据，以及多名美联储官员们讲话。
        操作建议
        本周对金价走势判断为震荡盘整，压力位1340，支撑位1310。上周金价探底回升主要是因为美元指数从四个月高点回落，且美国宣布退出伊朗核协议，从而引发了市场对于中东局势将进一步动荡的担忧。上周公布的美国4月CPI月率涨幅低于预期，受汽车和机票价格下跌拖累。美联储将坚持今年两次加息的计划，但下调了对更激进的货币紧缩步伐的预期。市场预计美联储将在今年6月第二次加息，美联储政策制定者预计年内还将再次加息1-2次，另外预计欧洲央行与英国央行今年不会加息，这将导致美元与其他货币的利率差扩大。美元持续走强会对金价产生压力。不过，中美贸易摩擦进一步升级的可能性还在，伊核协议可能进一步恶化，市场整体避险情绪仍然偏高，金价后市仍然有望录得良好表现。