华宝证券-开放式基金周报：易方达社保规模夺冠，创金合信专户规模保持第一-180514

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        ◎  投资要点：
        一周基金记事。基金业协会披露了  3  月底基金管理公司社保及企业年金管理规模排名：易方达、华夏、嘉实、博时、南方位列前五强。相较去年底，当时前五强是博时、嘉实、华夏、工银瑞信和易方达，目前来看易方达一季度规模一跃成为行业第一，华夏一季度规模也增长成为行业第二，部分公司则规模有所下滑，排名落后。
        为稳妥安排创新试点企业境内发行股票或存托凭证（CDR），配合独角兽回归  A  股，证监会继上周末就  CDR  的发行与交易管理办法征求意见之后，又于  5  月  11  日晚发布声明，称拟对《证券发行与承销管理办法》（简称《管理办法》）进行修订，涉及条目  8  条，修订后《管理办法》共  43  条，征求意见截止时间为  6  月  10  日。
        一周公募基金动态。本期（2018.05.07~2018.05.11）共有  11  只开放式基金新成立，合计募集  63.57  亿份。其中发行债券型基金  2  只，共募集  20.20亿份；混合型基金  6  只，共募集  40.29  亿份；股票型基金  2  只，共募集  0.21亿份，国际（QDII）基金  1  只，共募集  2.86  亿份。
        展望后市，短期来看，权益市场仍面临较大的不确定性。虽然政策层面的边际改善以及纳入  MSCI  时点的临近，有望在短期提振市场情绪，但中美贸易争端的矛盾仍然存在，且在  5、6  月份存在较大变数。从中长期来看，市场波动或将加剧，震荡行情可能延续，建议关注自下而上选股的基金，均衡配置，关注大市值龙头股的机会以及风险偏好降低后小票的风险。债市方面，上周银行间市场资金面持续较为宽松，主要期限回购利率已降至相对低位，近期违约事件频发，信用风险或引发流动性风险，制约债市表现。从中期看，货币政策并未出现根本性转变，上周债券收益率普遍上行，信用利差扩大。基金配置上维持久期  2  附近、高信用等级的基金产品。
        风险提示：本报告原始数据来源于  WIND  或基金业协会，此报告仅做数据统计，不涉及指标排名，不做投资参考之用。