华融证券-建材行业水泥市场周报（2018.05.05～2018.05.11）：全国均价超上年高位-180514

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        本周水泥市场综述
        本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.4%。价格上涨地区主要有浙江、安徽和湖北，幅度10-30  元/吨，河南、甘肃两地公布上调50  元/吨；无下跌区域。本周全国跟踪82  个城市的水泥平均库存为54%，较上周上升0.5个百分点；其中省会城市水泥库存为55.2%，较上周上升0.5  个百分点。
        本周主要区域价格走势
        华北地区水泥价格平稳运行。北京地区水泥价格以稳为主，中小企业发货保持供不应求状态，金隅冀东P.O42.5  散出厂价440  元/吨。河北石家庄地区水泥价格下调后保持平稳，P.O42.5  散到位价460  元/吨。山西受环保影响，企业正在停窑限产，库存有所消化，目前已降至正常水平。
        东北地区水泥价格以稳为主。辽宁沈阳水泥价格趋稳运行，大连5  月16-31日将停窑限产15  天。吉林长春水泥价格高位运行。黑龙江哈尔滨地区水泥价格保持平稳。
        华东地区水泥价格继续上调。江苏苏锡常第五次价格上调基本落实到位，后期多是平稳为主。扬州、泰州和南通地区水泥价格上调10-30  元/吨。浙江杭绍地区水泥价格第五轮上调，幅度30  元/吨。甬温台和金衢丽地区水泥价格上调30  元/吨，累计幅度110  元/吨。安徽沿江芜湖和铜陵地区水泥价格上调20  元/吨。合肥地区外运水泥价格跟随上调20  元/吨。宣城地区水泥价格上调20-30  元/吨。江西南昌地区企业计划5  月中旬第二轮价格上调，预计幅度30  元/吨左右。赣东北部分企业袋装价格下调20  元/吨左右。山东6  月份水泥企业将停窑限产20  天，主导企业对价格上调比较谨慎。
        中南地区水泥价格公布上调。广东珠三角熟料价格上调20  元/吨，出厂价由370  元/吨上调至390  元/吨。湖南长株潭地区二季度企业停窑限产15  天，大部分水泥企业停产计划主要集中在6  月份。湖北武汉及鄂东地区散装价格公布上调30  元/吨，4  月底，该区域第二轮价格上调，袋装价格已经落实到位30  元/吨，  5  月8  日起，大企业继续推涨散装价格。荆州、宜昌、襄阳和随州等地区水泥价格公布上调30  元/吨。河南地区水泥价格公布上调50  元/吨，郑州大企业P.O42.5  散出厂报价由380  元/吨上调至430  元/吨。
        西南地区水泥价格大稳小动。四川成都袋装水泥价格公布上调30  元/吨。贵州遵义海螺向下修正袋装水泥挂牌价30  元/吨，P.C32.5R  袋到位价395  元/吨。云南昆明地区水泥价格保持平稳，P.O42.5  散到位价385  元/吨。
        西北地区水泥价格局部上调。甘肃兰州地区水泥价格公布上调50  元/吨。平凉地区水泥价格上调10-15  元/吨。  陕西关中地区水泥价格保持平稳。
        投资策略
        整体来看，受益于低库位，以及大部分地区企业已做好淡季限产计划，水泥价格有望在高位稳定至5  月底。建议关注年价格超涨地区受益相关标的。