国联证券-电子行业：手机出货量降幅收窄，迎来新一波换机潮-180511

《国联证券-电子行业：手机出货量降幅收窄，迎来新一波换机潮-180511（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国联证券-电子行业：手机出货量降幅收窄，迎来新一波换机潮-180511（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：
        .  一周行情表现
        本周，上证综指上涨2.34%，创业板指上涨1.10%，电子（申万）指数上涨0.97%。本周涨幅前五的股票是深华发A、璞泰来、杉杉股份、惠威科技以及亿纬锂能；跌幅靠前的是奥瑞德、朗科智能、圣邦股份、共达电声和胜宏科技。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于36.74倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.55。
        .  行业重要动态
        1）iPhone  X成Q1全球最畅销手机
        .  公司重要公告
        依顿电子发布股东拟减持公告；艾华集团发布限售股解禁公告；华映科技、环旭电子发布营收简报公告；顺络电子发布回购注销股票公告；宏达电子、江丰电子发布对外投资公告
        .  周策略建议
        本周电子板块微涨，其中半导体板块继续调整，下跌3.42%，电子制造板块出现反弹，上涨2.57%。我们认为半导体板块虽出现调整，但行业整体仍处于景气周期中，中国作为全球最大的半导体消费市场，自给自足迫在眉睫，中国集成电路产业发展迎来黄金时代，半导体行业仍是今年电子板块的投资主线。建议关注国内半导体封测龙头长电科技（600584.SH）、国内化合物半导体龙头三安光电（600703.SH）。
        此外，中国信息通信研究院5月9日发布报告显示，4月国内手机市场出货量3425.1万部，同比下降16.7%，虽延续了之前的下降趋势，但降幅较3月份收窄11.2个百分点。我们认为虽然国内智能机市场整体出货乏力，但历经了2018年一季度库存调整，从二季度开始，搭载AI功能、OLED面板、无线充电、3D识别等应用的新机型相继推出，将对出货量有所提振。建议关注闻泰科技（600745.SH）、三环集团（300408.SZ）。
        .  风险提示
        电子产品渗透率不及预期；电子产品价格跌幅较大；市场系统性风险。