信达期货-原油早报-180515

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        消息速递
        1.OPEC在最新月报中表示，3月全球发达经济体原油库存已经降至距5年均线还有900万桶附近，而2017年1月距5年均线则有着3.4亿桶的差距。全球去库节奏加速支撑油价
        2.特朗普签发备忘录：决定削减伊朗石油采购量，全球石油供应足以允许大幅减少由或经由外国金融机构购买的伊朗原油和成品油规模。
        3.墨西哥已开始准备进行一年一度的原油对冲交易，这也是全球原油市场最大规模的单一交易，通常覆盖2-3亿桶原油，影响力足以冲击整个原油市场。
        核心观点
        1.短期来看，美国退出伊核协议，市场担忧伊朗供给收缩，油价将录得支撑；但美国产量持续增加以及CFTC非商业净多持仓处于绝对高位，大幅高于往年均值，多头面临减仓集中踩踏的风险，每一次的下行都是多头滚仓良机
        2.中长期来看，2018年随着全球经济的持续复苏，未来油市交易的核心逻辑正从供给过剩慢慢转向经济增长对于消费的拉动，油价中枢将继续上移，预计WTI将达到80美金/桶，布伦特将达到85美金/桶，目前油价走势符合我们的预期。
        策略推荐
        SC多单滚仓，关注做扩裂解价差机会。